600亿元估值的喜茶! 9重股权架构后面的税务优化

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600亿元估值的喜茶! 9重股权架构后面的税务优化
发布日期:2025-02-02 16:03    点击次数:156

2012 年,聂云宸在广东江门成立第一家店铺,当时叫 “皇茶”,2016 年因商标问题全面升级为注册品牌喜茶。2018 年开始布局海外市场,首家海外门店在新加坡开业。2023 年加快海外拓展步伐,8 月英国首店开业,10 月在澳大利亚、加拿大开设首店,12 月在吉隆坡、纽约开店。

截至 2023 年底,喜茶门店数已突破 3200 家,其中事业合伙门店超 2300 家。2025 年 1 月 2 日发布的《2024 喜茶年度报告》显示,2024 年喜茶在新加坡、英国、加拿大、澳大利亚、马来西亚、美国、韩国 7 个海外国家,以及中国港澳地区,共开出超 70 家门店。

2024 年喜茶会员突破 1.5 亿,全年增长超 5000 万会员。

根据灼识咨询数据,2023 年前九个月,中国前五大现制茶饮品牌中,蜜雪冰城市场份额最高达 20%,古茗为 8.3%、茶百道为 7.6%、沪上阿姨为 4.2%、Coco 都可为 4.1%。喜茶虽未在该统计中,但结合喜茶定位及发展情况推测,其市场份额应低于蜜雪冰城,与古茗、茶百道等可能处于相近水平或略低,可能在 5%-8% 左右。

喜茶的资本之路主要包括以下重要阶段:

2016 年 ——A 轮融资:喜茶获得 IDG 资本及天使投资人何伯权一亿元的投资。这轮融资为喜茶在品牌升级、门店扩张等方面提供了资金支持,助力喜茶从地方品牌向全国性品牌迈进。

2018 年 ——B 轮融资:喜茶完成 4 亿元人民币 B 轮融资,由美团点评旗下产业基金龙珠资本投资。进一步推动了喜茶的市场拓展,同年喜茶作为首个出海的新茶饮品牌,在新加坡开出首店,开始布局海外市场。

2019 年 ——C 轮融资:喜茶完成 C 轮融资,估值达到 90 亿元人民币,投资方包括红杉资本中国、黑蚁资本等。众多知名投资机构的进入,为喜茶带来了更丰富的资源和战略支持,有助于喜茶在品牌建设、产品创新等方面持续发力。

2020 年 ——C + 轮融资:喜茶完成 C + 轮融资,投资方包括 Coatue Management、QQ 音乐等,估值进一步提升。此次融资使喜茶在市场竞争中更具优势,能够加大在产品研发、数字化建设等方面的投入。

2021 年 —— 刷新融资纪录:喜茶完成了一轮 5 亿美元的融资,刷破了中国茶饮界的融资纪录,估值达到了 600 亿元。这表明资本市场对喜茶的发展前景高度看好,也为喜茶的进一步扩张和业务多元化提供了强大的资金保障。

2022 年曾有多家媒体报道称许家印位于深圳湾一号的一套 980 平米豪宅正在售卖,原价 4 亿元,降价到 2.8 亿元,后又有消息传出喜茶创始人聂云宸以 2.7 亿元接盘。对此,喜茶官方回应此消息是假的。

但无论是什么传闻,喜茶飞速发展却不容忽视。

我们知道,一个企业一旦有了上市的渴望,利用一些避税天堂进行税务优化似乎就成了潜规则。

而这些潜规则的背后,其实是富豪们的避税之路。

越是有钱的人,则越是喜欢在开曼等进行股权加构设计。

这些设计的中间环节,往往是借助香港公司作为跳板的。

赚钱的企业选择在开曼群岛注册主要有以下原因:

税收优势

低税或无税:开曼群岛是著名的 “免税天堂”,当地没有公司所得税、个人所得税、资本利得税、不动产税等直接税。企业在海外赚取的利润、股息等都无需在当地交税,这能让企业大幅降低税务成本,增加实际收益,加快财富积累速度。

避免双重征税:开曼群岛与主要经济大国签署了避免双重征税条约,企业在与这些国家的经贸往来中,可以有效避免双重征税,进一步减轻税务负担。

注册与管理便利

注册程序简单:在开曼群岛注册公司,不需要企业经营者亲自到场,也无需找本地人担任董事,注册流程简便快捷,一般提交必要的文件和信息后,短时间内即可完成注册。

维护成本较低:开曼公司每年只需缴纳少量的年度管理费,相比在其他地区注册和运营公司,综合成本相对较低。

信息保密

严格的保密制度:开曼群岛对公司信息有严格的保密规定,无需出示经过审计的账目报表或每年审计,允许发行不记名股票,不必拥有在本地活动记录,不必向公司登记负责人透露董事名字,不必登记股东信息等。企业的股东和董事信息等都能得到很好的保护,降低了企业信息泄露的风险。

法律保障:当地法院甚至屡次阻止银行向外国法院、政府提供客户资料,从法律层面为企业及其实际控制人提供了良好的隐蔽条件,有利于企业进行一些敏感的商业操作或保护商业机密。

资本运作灵活

无外汇管制:开曼群岛没有外汇管制,资金可以自由进出,企业在国际交易中的资金流动更为灵活,能够方便地进行跨境投资、融资、并购等资本运作,便于企业扩大股东基数,也有利于企业开展国际业务合作和战略布局。

法律体系成熟:开曼的法律体系以英国法律为基础,成熟且灵活,企业可以根据自身需求,自由设计复杂的股权结构和金融工具,满足不同发展阶段的融资和资本运作需求。

上市优势

国际市场认可度高:开曼群岛是世界第四大离岸金融中心,其健全的金融法律体系,使其成为众多国际证券市场认可的公司注册地,如美国、香港等证券交易所都接受开曼公司上市。企业在开曼注册后,可以较为便捷地在这些国际资本市场上市融资,提升企业的国际知名度和影响力,吸引全球投资者的目光,为企业发展筹集更多资金。

上市程序相对简便:相比一些其他地区,开曼公司在海外上市的程序相对简单,能够节省企业的时间和精力成本,更快地实现上市目标。

在开曼群岛注册的风投公司喜欢将香港作为跳板,主要有以下原因:

香港与内地及其他许多国家和地区都签订了税收协定。开曼风投公司通过在香港设立实体或架构,可以利用这些协定,在股息、利息、特许权使用费等方面享受较低的预提所得税税率。例如,内地企业向香港公司分红时,预提所得税税率最低可达 5%,相较于向其他地区公司分红的通常税率 10% 有明显优惠。

税收制度简单低税:香港实行简单的税收制度,主要税种有利得税等,税率相对较低,且没有资本利得税、股息税等。开曼风投公司的资金在香港流转或进行业务操作时,税务成本相对较低。



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